新旧基建发力，挖掘机销量再提升
2020-05-14 09:49:53
根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2020 年 4月，挖机销量为 45426 台，同比增长 59.9%，其中，国内销量 43371台，同比增长 64.5%，出口销量 2055 台，同比增长 0.9%。
4 月份挖机销量再超预期，中挖累计销售增速转正：4 月份挖机销量为 45426 台，同比增长 59.9%，再超市场预期。国内销量 43371台，同比增长 64.5%，其中小中大挖销量分别为 26579/11533/5239台，同比增长 67.6%/65.1%/49.0%，小挖和中挖增长较快，并且中挖 1-4 月份累计销售增速已转正，说明基建项目已经逐步启动。出口销量为 2055 台，同比增长 0.9%，考虑到海外疫情的影响，这一销售也是超预期的。
二季度确定性高增长，上调全年挖机增长预期：根据我们的草根调研，目前行业销售火爆，设备供不应求，并且仍然存在一定的交付缺口，前期三一、徐工、柳工等主机厂均发布了涨价通知，目前终端售价已有不同程度的上调。销量方面，我们预计 5 月份国内挖机销量增幅可能达到 50%以上，二季度增长确定性高，并且我们将全年挖机销量增速从 10%左右上调至 15-20%。
加大基建投资是稳经济重要手段，政策将不断催化：3 月 27日，中共中央政治局会议指出积极的财政政策要更加积极有为，并特别提到将适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模；4 月 30 日，证监会、发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，意在拓宽基础设施项目的融资渠道、降低融资成本，以便通过权益、准化方式为推动新一轮基建提供支撑。截止 4 月份，全国已新增发行新增专项债 1.22 万亿元，发行进度大幅提前，为基建项目提供了充足资金。基建投资作为稳经济重要手段，后续政策将不断催化，工程机械有望显著受益。
新基建“等风来”
4月20日，国家发改委明确了现阶段新型基础设施内容，主要包括信息基础设施、融合基础设施及创新基础设施三方面。
4月份以来，重庆、贵州、湖南等地集中开工一批新基建项目，安徽、广东、浙江、山东等地新基建项目库或投资计划也相继出炉，5G、大数据中心、人工智能、物联网、电动充电桩等领域成为投资重点。
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